信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018第三季度报告

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发布时间:2018-10-24 08:12

信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018第三季度报告

2018-10-24 07:30来源:证券时报公司/基金/收益

原标题:信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2018第三季度报告

  信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)

2018

报告

第三季度

2018年9月30日

基金管理人:中信保诚基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:2018年10月24日

1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。

2基金产品概况

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。

3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注:1、本基金转型日期为2015年4月13日。

2、本基金建仓期自2012年4月13日至2012年10月13日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

3、自2015年10月1日起,本基金的业绩比较基准由“中信标普全债指数收益率”变更为“中证综合债指数收益率”。

4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)基金合同》、《信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

债市回顾:三季度资金面总体维持宽松,金融机构超储率明显回升,货币市场利率中枢移至低位,重回16年牛市水平。在央行的宽松货币操作下,月末、季末时点资金面虽有边际收紧,但仍轻松度过。美联储仍处于加息周期,这对国内的宽松货币政策形成一定压力,但内忧外患之下,央行仍将倾向于维持市场的流动性预期的稳定。汇率方面,贸易战持续的背景下仍有压力,央行倾向于维持人民币的汇率稳定,在美联储继续加息、美元保持强势的情况下,上调外汇风险准备金率、启动逆周期调控因子,通过价格机制维持汇率预期。债券市场走势方面,三季度债市先扬后抑,收益率曲线震荡上行。7月份央行通过提供MLF资金的方式支持银行投资信用债,推升了一波信用配置行情,之后市场逐步回归理性。8月份市场受各种消息面的影响,尤其是地方政府债供给维持高位,推升收益率普遍上行,市场整体维持熊平走势。9月份收益率上行后小幅震荡,在利率债供给放量、信用风险频发等多因素冲击下,信用和利率均面临压力。

债市展望:当前市场分歧主要集中于对经济基本面的判断,在中美贸易摩擦和国内宽信用政策背景下,下半年经济增长将较上半年出现结构性变化,随着宽信用政策的落地和传导,市场对经济的悲观预期短期内或有所修复,但总体上看经济下行压力仍较大。中短期看,无论是进出口、消费都难有改善迹象,经济悲观预期的修复有待于投资改善、基建反弹及宽信用政策的实际效果。总体看来,债市走势可能存在较多不确定因素:(1)资金面存在边际收紧的可能性,尤其是本月美联储加息将会对国内形成现实的加息压力,预计央行可能会通过降准等数量工具进行对冲。(2)CPI存在压力,自然灾害、贸易战、国内加大基础设施投资都将进一步推升CPI,这对债市的收益率下行起到了一定抑制。(3)地方债供给放量,对金融机构尤其是银行的配置需求,尤其是对利率债和高等级信用债形成了明显的挤压,定价发行机制明显抬升了地方政府债的投资价值,一二级市场联动下,长期利率债和信用债面临回调压力。(4)贸易战背景下经济增长面临较大压力,政府通过扩大基建投资来拉动经济的可能性进一步上升,虽然由于CPI压力等因素,基建投资的实际力度及效果均存疑,但仍会对未来的经济增长预期形成一定扰动。

报告期内信诚双盈的规模有所增加,组合平均杠杆和久期都略有下降,总体操作变化不大,期间基金适度减仓了短端品种,加仓了3年左右的信用债,目前组合的主要仓位以高等级信用品种为主。随着市场避险情绪上升,权益资产的波动性明显放大,组合权益资产仓位维持低位,未来基金将继续保持权益低配,以纯债投资为主。同时鉴于资金成本维持低位,组合将适度抬升组合杠杆,缩减组合久期、严格把控信用风险。

未来投资策略:目前看来,虽然国内经济展现出较好的韧性,但仍将面临较大压力。预计宏观经济维稳的力度可能会有所上升,下半年政策组合预计将呈现稳货币、宽信用、积极财政的格局,央行货币政策倾向于定向支持实体经济融资,资金面宽松格局不变。债市方面,利率债和高等级信用债的收益率已具备投资价值,但由于地方债供给大幅增加形成的挤压,预计收益率仍会维持小幅震荡。在财政政策、金融政策协同发力下,未来的信贷供给可能会迎来阶段性回升,进而对利率债走势可能形成压制。但考虑到短期内政策发力对经济基本面难以立竿见影,且经济整体下行的格局不变,预计未来债市牛市格局不变,收益率小幅震荡下行,但中长端收益率的进一步走势有赖于经济数据的确认及政策明朗化,中长期债市终将回归经济基本面,短端品种仍受银行间资金面约束,利率债方面需把握好交易节奏。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金份额净值增长率为1.42%,同期业绩比较基准收益率为1.32%,基金超越业绩比较基准0.10%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。

5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期内未进行贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围不包括股指期货投资。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

5.11.5 报告期末股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票,不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

7开放式基金份额变动

单位:份

8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

10影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

10.2 影响投资者决策的其他重要信息

11备查文件目录

11.1备查文件目录

1、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理公司营业执照、公司章程

3、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同

4、(原)信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书

5、信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)基金合同

6、信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)招募说明书

7、本报告期内按照规定披露的各项公告

11.2存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国(上海)自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层

11.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅,公司网址为。

中信保诚基金管理有限公司

2018年10月24日返回搜狐,查看更多

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